隆基股份下调硅片报价,引发硅片企业大跌


来源:网络整理   时间:2021-12-01 17:22:07


12月1日,受隆基股份下调硅片报价影响,硅片企业股价纷纷大跌。其中,中环股份跌超6%,上机数控下跌4.81%,京运通下跌4.6%,隆基股份下跌3.84%。此外,在美股上市的晶科能源和阿特斯太阳能昨夜分别下跌6.63%和2.87%。与之相对的,则是下游电站企业纷纷大涨:太阳能强势封板,晶科科技上涨5.67%,吉电股份上涨3.43%,东旭蓝天上涨3.06%,嘉泽新能、三峡能源、林洋能源等涨幅皆超1%。11月30日,隆基股份发布了最新硅片报价数据:158.75mm由5.53元/片调整至5.12元/片,下调0.41元/片,降幅为7.4%;166mm由5.73元/片调整至5.32元/片,下调0.41元/片,降幅为7.2%;182mm硅片下调至6.2元/片,降幅达9.8%。值得一提的是,这是隆基股份一年半以来首次下调硅片价格,这无疑向A股市场释放了价格拐点信号,在硅料价格并未进入下行趋势的情况下,也降低了市场对于硅片企业的业绩预期。自七月份以来,隆基股份、中环股份两大硅片巨头的股价一直处于横盘震荡状态,期间光伏行业虽然利好不断,但两者的股价并未有所表现。隆基股份虽然于11月1日股价达到创历史新高的103.3元/股,但此后22个交易日股价跌幅达到19%。对于市场而言,硅片价格的下跌早已在预期之内,在硅片企业上半年的股价基本反映了涨价预期后,叠加光伏新增装机量不及预期,下半年硅片企业股价的横盘走势也在情理之中。不过,根据近期多家券商的预测,2022年或将迎来装机大年,因此明年光伏企业的业绩大概率将继续保持高速增长,隆基股份、中环股份等头部企业也必然受益。相对而言,实行“垂直一体化”战略的隆基股份受到硅片价格下降的影响相对较低,其硅片收入占总营收的比重在2020年为28%,而组件收入占比则达到了66%。反应到今日的股价表现上,隆基股份的收盘价较全日低点有所收窄,而中环股份的收盘价则与全日低点相差无几。今日硅片企业的普跌,除了隆基股份的调价影响以外,硅片环节的产能过剩预期也是重要因素之一。近期,宇晶股份、和邦生物、双良节能等“新势力”纷纷宣布投建硅片产能,进军硅片领域,同时,“老玩家”的产能扩建也在紧锣密鼓的进行,行业内部分投资机构与媒体人也纷纷预测2022年硅片环节或将迎来“价格战”。需要注意的是,根据索比咨询数据显示,11月份第4周的硅料价格仍保持在高位区间内,单晶复投均价为27.19万元/吨,单晶致密均价为26.99万元/吨,单晶菜花均价为26.73万元/吨,并未出现下跌迹象。也就是说,隆基股份此次的调价行为,并非是受到硅料价格下跌的影响。根据隆基股份披露的信息,硅片厚度由170μm下降到165μm,这或许是硅片价格下降的原因之一。此外,在下游电池片、组件厂商开工率不足,且硅片环节产能过剩的情况下,隆基股份选择降价促销恐怕也是主因之一。虽然硅片价格的下跌会影响硅片企业的业绩预期,但对于光伏行业的整体发展而言,无疑是极大的利好,尤其是下游光伏电站环节——2021年作为“碳中和”元年,光伏装机量理应超预期,但受制于产业链上游产品的涨价,导致诸多下游电站投资者均处于观望状态。鉴于此,今日光伏电站企业的股价表现尤为活跃,市场对于其2022年的业绩预期也显著提升。某行业分析师认为,隆基股份、中环股份等企业股价的下跌并不意味着其多头行情的结束。恰恰相反,这或许是新一轮上涨的开始。毕竟在“碳中和”背景下,光伏行业的高景气度将至少维持十年以上,头部企业在行业发展壮大的过程中,必然是最大的受益者。因此,本轮硅片个股的下跌,实则机会大于风险。

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